展望2021年下半年,在股票市场的投资上,有哪些赛道值得关注?

掰掰手指,2021年已逝去一半了。展望2021年下半年,在股票市场的投资上,有哪些赛道值得关注?逻辑是什么?如何在2021年进行合理的资产配置?

一、预测2021年A股公司的平均每股盈利增长仍将超30%

中国经济强劲反弹,有利2021年的企业盈利表现,主动型投资者宜重新聚焦基本因素,并且于潜在市场波动的环境下发掘投资机遇。随着中国加快疫苗接种,在5月份的劳动节假期,国内旅游人数创下新高,这预示消费者开支的展望显著改善。

尽管政策收紧信贷条件,但人民银行已致力把利率保持在宽松水平,这可望纾缓对通胀的忧虑,因为市场担心工业活动回升推高商品价格,届时通胀会驱使当局收紧货币政策。

投资者可集中留意有庞大市场份额,且具备防守型竞争优势的行业翘楚,这些公司能够吸纳生产投入的成本涨幅,这点是商品价格趋升时的关键。

二、在行业层面,健康护理服务板块的前景更加看俏

政府更增加研发开支的税务优惠,藉此鼓励创新和减少依赖西方技术。这或许是国内医药股愈来愈多的其中一个关键。

三、展望将来,继续青睐高质量的产品和服务

至于国内财富管理行业有望受惠于资本市场继续开放,其前景也保持乐观,例如信息科技解决方案供货商,尤其是金融机构所用的投资组织者和交易平台。

除此之外,随着国内致力达成环保目标,官方的扶持政策预期将带动可再生能源的增长。从汽车零件制造商、新能源企业以至电池供货商,不少行业的公司均存在机遇。电动车在二三线城市的普及率较低,未来似乎大有可为。政府或会推出促进措施,推动在农村的销售额,并且加大对充电设施的投资,有利行业的长期发展。

四、投资者关注的首要风险是监管方面的措施变动

随着疫情在国内受控,中国正专注推动经济增长变得更具可持续性,包括对监督不足的行业实施监管。特别是,中国着手遏止金融科技等领域的平台业务的垄断性做法,这类公司积极向本身平台的用户提供交叉销售技术为主的服务。

五、较低估值吸纳优质股份

一般而言,优质公司能够最快从外来冲击中复原过来,更有条件取得可持续的盈利增长,其管理团队也倾向更为审慎,更乐于配合参与跟环境、社会及管治(ESG)相关的事务。挑选奉行良好的ESG标准的企业,有助投资者避开造成亏损的失败投资以及丑闻缠身的公司,这也是买入受惠于正面变化的股份,从而争取潜在超额回报的一种方法。说到底,进取型的ESG政策长远有助推高公司的回报率和股价。

投资者有充分理由对中国A股市场的前景感到乐观。

中国内地疫情过后的反弹估计会剌激工资上涨,继而利好国内消费市场的持续结构性增长。经常性消费品、非经常性消费品和健康护理板块的公司有望受惠。

整体而言,中国出口正在上升,包括劳动节假期在内的经济数据也令人鼓舞。2021年也许是有机会从主动型选股中寻宝的一年。